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近期，安徽唐兴装备科技股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。据此，该公司拟冲刺创业板IPO上市。本次公开发行不超过2814.5913万股，占本次发行后总股本的比例不低于25.00%。公司本次拟投入资金总额5亿元，拟投入募集资金额4.26亿元，主要募投项目为非开挖装备产业园项目、非开挖装备零部件生产线改造项目、补充流动资金。

招股书显示，公司是一家专业从事非开挖成套装备研发、设计、制造、销售、租赁和服务的国家高新技术企业。公司主要产品为顶管机成套装备，广泛应用于市政管网、城市轨道交通、地下综合管廊、油气管网和引水隧洞等多种复杂地质及应用场景下的掘进作业。2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为2.31亿元、2.78亿元、3.23亿元，同期实现归属于归属于母公司所有者的净利润分别为6415.91万元、5871.62万元、6695.52万元。

存主要原材料价格波动的风险。报告期内，直接材料成本占公司营业成本的比重较高，原材料采购价格对公司的盈利能力具有较大影响。如果未来主要原材料价格出现上涨趋势，将会给公司带来一定的成本压力，进而影响到公司的经营业绩。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为44.98%、40.22%和38.60%，呈下降趋势。公司主营业务毛利率主要取决于产品销售价格和成本。销售价格主要受下游市场需求、行业竞争状况、产业政策等多方面因素影响；产品成本则受到直接材料、人工成本以及制造费用的影响。未来若出现因下游行业需求减少、市场竞争加剧等因素导致产品销售价格下降，或因原材料价格、人工成本大幅上升等因素导致产品成本上升，均可能导致未来公司产品毛利率下降。